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您的浏览器禁用了JavaScript（一种计算机语言，用以实现您与网页的交互），请解除该禁用，或者联系我们。发现报告 - 专业研报平台丨收录海量行业报告、券商研报丨免费分享行业研报登录注册AI搜索发现报告发现数据发现专题研选报告定制报告VIP权益付费社群已收录0,000,000篇行业/公司/宏观研究报告，昨日新增 208 篇发现一下行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要Token低空经济十五五AIGC大模型发现报告日榜计算机行业未来产业之量子科技：三域并进，产业化窗口开启2026-06-17国泰海通证券油运图鉴2.0版(第十六期) ：油运高频跟踪:美伊和谈重大突破，海峡恢复伊朗解禁2026-06-18国泰海通证券保险产品系列报告之一：观全球产品演变，探我国储蓄险发展趋势2026-06-21国泰海通证券通信行业月报：康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，硅光应用加速2026-06-16中原证券锡膏行业深度报告：AI时代工业血液，光模块新增需求带动“量价齐升”2026-06-15东吴证券周榜低空经济关键技术发展综述2026-06-04智能交通技术公众号 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2026（国际电路与系统研讨会）上正式发布“韬（τ）定律”。随后，关于“韬（τ）定律”的系统阐释文章《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems（多层电子系统的时间缩放理论）》在中国科学院科技论文预发布平台（ChinaXiv）发表。一时间引发全网热议，人民网官网发布《人民锐评：半导体迎来“韬（τ）定律”，中国定义将改写世界》。 “韬（τ）定律”到底是什么？摩尔定律失效了吗？半导体产业链有哪些机会？整理多篇报告内容，我们一起来了解一下，公众号回复0528领取相关报告~韬定律2026-05-282025的军工，算法即战力军工飞机AI智能军工2025-05-1510篇报告全面了解2025年中策略展望经济宏观行业趋势展望2025-06-12麦肯锡2025消费者洞察：当颠覆成为常态消费者洞察2025-08-19为 “情绪”买单的市场有多大？情绪消费新消费消费洞察2025-08-28官方媒体商务合作 --> 添加微信：hufangde04微信公众号100万+粉丝“养龙虾”爆火，AI下一个万亿赛道来了？（内附搭建指南）阅读2.9万分享1800+今年两会有哪些方向值得关注？阅读1.6万分享1200+2026全球消费者展望阅读2.5万分享1000+发现报告更多小红书74万+获赞与收藏33万+粉丝6000+6000+3.1万1200+6000+5500+2.3万500+发现报告更多抖音15万+获赞11万+粉丝2900+1900+600+600+1.7万+1.1万+3500+1200+发现报告更多哔哩哔哩16万+粉丝播放：74.3万发现报告官方更多研选报告查看更多行业分类查看更多信息技术金融医药生物电子设备机械设备建筑建材基础化工食品饮料文化传媒交通运输公用事业房地产有色金属电气设备商贸零售农林牧渔轻工制造交运设备化石能源家用电器休闲服务钢铁纺织服装国防军工综合-人工智能+消费政策护航 传媒应用与场景有望承接 —传媒行业动态研究报告AI智能总结阅读原文核心观点与政策背景 政策支持：商务部等8部门及工信部等7部门分别发布政策，推动“人工智能+消费”发展，鼓励AI在文化创作、沉浸式体验、智能体应用等方面的示范推广，并支持平台经济大中小企业协同发展，降低AI技术应用门槛。 行业表现：传媒板块在AI应用与场景落地方面表现突出，受益于政策扶持与新品推动。 AI新势力发展 MiniMax：开源M3模型（428B参数），践行多模态混合训练，平台价值提升，月度PS估值从477x降至254x，处于相对低位。M3模型调用量达4.63T，位列冠军。伴随科创板新规发布，MiniMax与智谱回科创板进程加速，有望拉动AI中国新叙事。 估值模型：提出TAC（智能调用量×智能质量×经济转化效率）估值模型，渐成市场共识。 存量企业AI布局 芒果超媒：上线AIGC频道，推出AI剧集、动画等，布局AIGC内容赛道。 美图影像：发布美图奇想大模型V6，推出四款新品、升级四款成熟产品，AI应用从“交付功能”走向“交付成果”。 儒意电影：成立AI实验室，携手腾讯云打造agent，聚焦“多元消费生态”与“前沿数智科技”，形成全链路生态闭环。 投资要点 AI新场景应用：推动AI在智能服务、数字营销、直播电商、数字人、内容生成、沉浸式体验等领域的应用，代表企业包括蓝色光标、浙文互联、万咖壹联、华策影视、姚记科技、顺网科技、完美世界、风语筑、Rokid、美图及小红书等。 估值与关注：MiniMax模型能力持续提升，新估值模型下仍可积极关注。 风险提示：产业政策变化、AI产品不受欢迎、应用不及预期、商业化进展低于预期、电影游戏产品上线不及预期、数据安全、业绩不及预期、行业竞争、宏观经济波动等风险。 研究结论 传媒板块作为AI应用与产品新场景落地的较好组成，有望受益于政策护航与新品推动。AI新势力与存量企业积极布局，将推动AI在文化创作、智能体应用等领域的创新，相关企业值得关注。行业周报：中际旭创市值再创新高，全面拥抱大通信浪潮AI智能总结阅读原文 周观点 中际旭创市值创新高：中际旭创股价再创新高，反映AI产业链蓬勃发展。2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术加速落地，驱动EML和CW激光器等光芯片需求提升。“AIDC+无人机+DCI”三重共振拉动光纤光缆需求，OCS/CPO等多条新技术并行演绎，孕育新投资机会。液冷渗透率随英伟达、谷歌等巨头算力芯片出货提升及国产算力发展大幅提升。 ficonTEC携手英伟达推进CPO：ficonTEC与英伟达合作开发CPO规模化制造与测试解决方案，标志着CPO从技术验证进入工业化量产阶段。预计2026年CPO交换机出货达10万台量级，对应百万级光引擎端口需求，设备采购浪潮开启。看好可插拔&NPO&CPO多重技术路线并进，驱动光通信产业蓬勃发展。 光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振： 赛道一：聚焦“光、光纤、液冷、国产AI”，2026年1.6T光模块放量，硅光技术加速落地，驱动光芯片需求提升；“AIDC+无人机+DCI”拉动光纤光缆需求，OCS/CPO等多条新技术并行演绎。液冷渗透率随英伟达GB300 NVL72、Rubin等出货及国产算力发展大幅提升。国产AI产业链蓬勃发展，建议关注计算、网络、AIDC三大核心方向。 赛道二：国产AI和卫星齐发力，共筑空天地算力网络。大模型训练需求增长，太空优势明显，SpaceX等布局百万颗卫星规模算力星座。我国重视空天地算力网络建设，建议关注卫星制造、发射、地面设备、运营四大细分方向。 赛道三：AI应用风起云涌，运营商、模组、控制器、CDN等迎机遇。运营商大力发展AI云，AI玩具带动智能算力及通信模组需求；AI模型优化提升边缘终端算力模组及控制器需求；CDN通过边缘节点布局实现算力下沉，拉动需求。 投资建议：看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，推荐关注AI应用、运营商、卫星互联网&6G板块。 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、杰普特、亨通光电、中天科技等；受益标的：长飞光纤、罗博特科、炬光科技、致尚科技、俊知集团、永鼎股份等。 通信数据追踪 5G：2026年3月底，我国5G基站总数达495.8万站，同比增长24%；三大运营商及广电5G用户数达12.54亿户，同比增长17.42%；5G手机出货量1593.1万部，同比下降11.4%。 运营商： 云计算：中国移动算力服务营收同比增长11.1%，达898亿元；中国电信天翼云营收同比增长6.0%，达1207亿元；中国联通联通云营收同比增长5.2%，达722亿元。 ARPU值：中国移动ARPU值同比略减3.5%，达46.8元；中国电信ARPU值同比略减1.1%，达45.1元；中国联通ARPU值同比略减0.7%，达44.0元。 风险提示 5G建设不及预期 AI发展不及预期 中美贸易摩擦 通信行业研究：字节与国产GPU洽谈采购，中国放宽部分磷化铟衬底出口AI智能总结阅读原文 AI算力需求持续扩张，国产算力基础设施建设加速 字节跳动等头部互联网厂商加速引入国产AI芯片（燧原科技、百度昆仑芯等），继华为、寒武纪后进一步扩充国产GPU供应商体系，反映国内AI算力需求持续扩张。 中国放宽部分磷化铟（InP）衬底出口，首批约4000片已于5月底发货，缓解光通信上游原材料瓶颈，推动二线光模块厂商业绩释放。 AI数据中心高带宽、低功耗需求持续提升，CPO/NPO趋势明确，市场规模预计至2030年超390亿美元。 国内超级App加速AI化，推理算力需求持续拉动 蚂蚁集团测试AI版支付宝，以对话驱动方式重构入口，继豆包、微信AI助手后，国内超级App加速AI化，进一步拉动推理算力需求。 英伟达AI推理芯片市场份额升至约74%，推理成为AI算力长期核心场景，高速互联、光模块和服务器需求有望持续受益。 全球AI基础设施建设仍处高投入周期，头部算力厂商强化资金储备 英伟达计划通过2021年以来首次公司债发行筹集至少200亿美元，用于一般公司用途及债务置换，反映全球AI基础设施建设仍处在高投入周期。 海外客户（如谷歌）推动InP衬底采购多元化，主动拜访非中国大陆衬底厂商以强化供应安全。 国内AI模型公司融资能力提升，带动国产算力链需求 DeepSeek据称完成超70亿美元融资，估值超过500亿美元，强化模型训练、推理部署和商业化投入，带动国产算力链需求。 IQE与Tower Semiconductor签署多年期InP外延晶圆供应协议，为AI数据中心光连接提供InP外延片。 细分赛道表现 服务器：指数本周+12.82%，本月+5.82%，英伟达发债推动AI基础设施建设资金需求，全球算力建设持续扩张。 光模块：指数本周+19.32%，本月+17.13%，中国放宽InP衬底出口限制，缓解二线光模块厂商瓶颈，推动业绩释放。 IDC：指数本周+19.32%，本月+17.13%，字节跳动与国产AI芯片厂商洽谈采购，加速扩充国产GPU供应商体系。 运营商数据维持稳健增长 5G移动电话用户达12.62亿户，占移动电话用户的68.7%；移动互联网累计流量同比增长18.5%；互联网宽带接入端口数量达12.7亿个。 行业风险提示 AI商业价值不及预期、技术发展速度不及预期、供应链集中度过高、行业监管加剧、市场竞争加剧。 投资建议 关注国内2950亿美元AI基建计划带动的IDC、服务器、国产AI芯片产业链，以及海外AI Capex持续超预期带动的光模块（特别是NPO/1.6T）、服务器板块，同时关注CPO产业进度对光模块估值体系的重塑。 互联网行业研究：智谱GLM-5.2跻身全球大模型第一梯队AI智能总结阅读原文周观点总结 电商&互联网 5月社零总额同比下降0.6%，为疫情结束以来首次单月负增长。 618整体体感较冷清，同比增速预计在低个位数水平。 电商平台告别“算术题”与低价内卷，商家更注重经营效益和品牌价值。 AI从辅助工具升级为决策引擎，淘宝、京东等平台全面“AI化”，消费逻辑从人找商品变成AI按需匹配。 流媒体平台 恒生传媒指数下跌3.23%，跑输恒生指数和恒生科技指数。 中国互联网协会网络文化与数字传媒工作委员会召开换届大会，探讨“AI+网络文化”趋势。 奈飞应用登陆Spectrum应用商店，原创剧集《铁拳教育》表现亮眼。 虚拟资产&资产交易平台 比特币和以太币价格分别达到63514美元和1665.05美元，小幅波动。 Coinbase发布产品升级，上线AI投资顾问、全球流动性池及Pre IPO永续合约等。 Robinhood裁员10%，Kalshi正就IPO事宜进行非正式洽谈。 AI&云 纳斯达克互联网累计涨跌幅0.92%，跑输纳斯达克综指。 Cursor公布1.5万亿参数新模型，超10万卡从零训练冲击通用大模型。 AI版支付宝“阿宝”正式发布，DeepSeek完成超500亿融资，估值超3300亿元。 美团孵化的“Agent社区”觅游面向全量用户开放公测，字节跳动上线Seedance 2.0 mini视频生成模型。 OpenAI成功挖角谷歌Gemini联席负责人Noam Shazeer，阿里巴巴发布首个具身大模型Qwen-Robot系列。 智谱正式上线并开源新一代旗舰模型GLM-5.2，阿里巴巴发布世界模型HappyOyster 1.0。 风险提示 后续政策不及预期风险、中美关系变化风险、内容上线及表现不及预期风险、宏观经济运行不及预期风险、AI技术迭代和应用不及预期风险、政策监管风险。 投资评级说明 买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上。 增持：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%。 中性：预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%－5%。 减持：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。 发现数据查看更多全球消费级3D 打印行业市场规模（按GMV计，十亿美元）华源证券 | 家用电器2026-03-22中国汽车销量全球份额逐渐提升爱建证券 | -2026-03-20中国保险行业偿付能力监管制度发展历程东吴证券 | 金融2026-03-22低空经济产业链中国银河证券 | 国防军工2026-03-14这些机构都在用1234公司简介发现报告（www.fxbaogao.com），是苏州互方得信息科技有限公司旗下的专业研报平台。我们致力于为金融从业者与投资者提供全面、及时的研报数据，覆盖宏观、行业、公司、财报等全方位内容。凭借前沿的技术与极简的设计，我们助您高效获取关键信息，实现深度洞察与精准决策。官方媒体客户端联系我们联系在线客服0512-88971002 （工作日9:00-18:00）hfd04@hufangde.com中国 · 江苏 · 苏州市工业园区旺墩路269号圆融星座商务广场 33 层商业服务商务合作企业采购机构入驻报告发布网站协议《发现报告网站服务协议》《侵权举报》《研选报告购前协议》投诉举报微信客服：hufangde04举报邮箱：cs@hufangde.com不良信息举报电话：0512-88971002友情链接:AI工具箱外贸收款AIGC工具导航华经情报网51电子网 21ic电子网跨境电商智研咨询PPT模板AboutPPT导航Win10之家投资家网亿邦动力蝉妈妈营销推广笔记福昕PDF阅读器中商情报网前瞻经济学人七麦数据清科研究中心星球日报白鲸出海© 2018-2026 苏州互方得信息科技有限公司苏ICP备17077178号|苏公网安备 32059002001943号|增值电信业务经营许可证：苏B2-20240803

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